# ETF in successione: cosa succede a titoli, conti e tasse
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**In sintesi**

- Per ETF e fondi il trasferimento agli eredi conta come una vendita: si paga il 26% (12,5% sulla parte investita in titoli di Stato) sulla differenza tra il valore alla data del decesso e il costo pagato dal defunto, le cui minusvalenze non passano agli eredi.
- Per azioni, obbligazioni ed ETC l'erede prende come costo il valore dichiarato in successione: il guadagno maturato fino a quel valore non paga imposte sui redditi.
- L'imposta di successione per coniuge e parenti in linea retta è del 4% solo sulla parte che supera 1 milione di euro ciascuno; la ritenuta sugli ETF si paga anche sotto questa soglia.
- I titoli di Stato italiani e quelli di Paesi dell'Unione europea e dello Spazio economico europeo non entrano nell'attivo ereditario, anche dentro un fondo comune se il gestore ne attesta la quota.
- Senza la dichiarazione di successione, o la dichiarazione di esonero, banche e intermediari non possono operare sui titoli del defunto né pagare agli eredi le somme dei suoi conti.

Gli ETF in successione si tassano come se il defunto li avesse venduti: al passaggio agli eredi si paga il 26% sul guadagno maturato fino alla data del decesso, mentre per azioni, obbligazioni ed ETC il costo dell'erede diventa il valore dichiarato in successione. Qui trovi anche cosa si blocca alla morte, come si valutano i titoli, quali beni sono esenti e cosa preparare prima.

## Cosa si blocca quando muore il titolare di un conto o di un deposito titoli?

Alla morte del titolare la banca non può pagare agli eredi le somme dei suoi conti né operare sui suoi titoli finché non vede la dichiarazione di successione, o una dichiarazione scritta che l'obbligo non c'era. Lo stabilisce l'[art. 48 del testo unico delle successioni](https://www.normattiva.it/uri-res/N2Ls?urn:nir:stato:decreto.legislativo:1990-10-31;346:1~art48!vig=2026-11-14), che per i titoli vieta "alcuna operazione concernente i titoli trasferiti per causa di morte". L'Arbitro Bancario Finanziario considera legittima questa richiesta della banca ([Collegio di Roma, decisione 4578/2026](https://www.arbitrobancariofinanziario.it/decisioni/2026/05/Dec-20260521-4578.pdf)).

Il conto non si chiude da solo: per l'ABF il contratto "non si estingue automaticamente per effetto della morte del correntista", ma con una scelta degli eredi, e intanto il rapporto resta aperto con le sue spese. Le deleghe invece finiscono subito: "la delega si estingue automaticamente", ricorda la [Banca d'Italia](https://economiapertutti.bancaditalia.it/notizie-e-rubriche/notizie/cosa-succede-se-uno-dei-titolari-di-un-conto-cointestato-muore/).

Il punto chiave per la pensione è il periodo a cui si riferisce: le rate dei mesi successivi al decesso non spettano agli eredi, e le banche devono restituirle all'INPS anche se il conto è cointestato (circolare INPS 130 del 1999). Le rate maturate e non riscosse in vita, come la parte dell'ultimo mese, entrano invece nell'eredità. Un'eccezione al blocco, prevista dal comma 4-bis dell'art. 48, riguarda l'erede unico che non ha più di 26 anni: se nell'eredità ci sono immobili, ottiene lo svincolo delle somme necessarie a pagare le imposte ipotecarie, catastali e di bollo anche prima della dichiarazione.

### Conto cointestato: cosa succede alla quota del superstite?

In un conto cointestato la quota del defunto va in successione e quella del superstite no, e se il contratto non dice altro le quote si presumono uguali. Anche il fisco ragiona così: l'art. 11 del testo unico considera uguali le quote di conti, depositi e titoli cointestati "se non risultano diversamente determinate".

Con la firma disgiunta il superstite conserva il diritto di operare: in una decisione del 2026 il [Collegio ABF di Milano](https://www.arbitrobancariofinanziario.it/decisioni/2026/03/Dec-20260318-2462.pdf) gli ha riconosciuto la liquidazione del 50% del saldo, mentre sulla metà caduta in successione resta il vincolo dell'art. 48 fino alla dichiarazione. Con la firma congiunta, nota la Banca d'Italia, la banca spesso blocca l'intero conto, perché manca la firma di tutti.

Per il deposito titoli cointestato l'Agenzia delle Entrate ha chiarito, in un caso di titoli (redditi diversi) in un mandato fiduciario cointestato, che spostare la metà del superstite su un conto a suo nome dopo la morte dell'altro cointestatario non equivale a una vendita e mantiene il costo originario ([risposta 159/2021](https://www.agenziaentrate.gov.it/portale/documents/20143/3288756/Risposta_159_08.03.2021.pdf/9fbb7d6c-928e-0641-e1fe-1072f84a4c43)). Per le quote di ETF e fondi del superstite nessuno dei documenti ufficiali consultati tratta il caso, e il trattamento va chiarito per iscritto con l'intermediario prima di dividere il deposito.

## Quanto pagano gli eredi sui guadagni maturati da ETF, azioni e obbligazioni?

Sul guadagno maturato dal defunto gli eredi pagano subito solo per ETF e fondi; per azioni, obbligazioni ed ETC il costo fiscale si aggiorna al valore dichiarato in successione. La differenza nasce dalla natura dei redditi: i proventi di ETF e fondi sono redditi di capitale, i guadagni su azioni, obbligazioni ed ETC sono redditi diversi (per gli ETC lo ha chiarito la [risoluzione 72/E del 2010](https://www.agenziaentrate.gov.it/portale/documents/20143/305286/Ris+72+del+12+07+2010_ris72Edel12luglio2010.pdf/20d967ef-168b-9a1a-5615-d846ce114bc7?t=1285753519232)), come spiega la guida sulla [tassazione degli ETF](https://caesarfolio.com/etf-strategie-avanzate/fondamenti-etf/tassazione-etf/).

Per ETF e fondi la norma considera "cessione" anche il trasferimento delle quote a un intestatario diverso: l'[art. 10-ter della legge 77/1983](https://www.normattiva.it/uri-res/N2Ls?urn:nir:stato:legge:1983-03-23;77~art10ter!vig=2026-11-14) lo dice per i fondi di diritto estero e l'art. 26-quinquies del DPR 600/1973 per quelli italiani. Per i trasferimenti dal 13 maggio 2012 la regola vale anche per le successioni. La [circolare 19/E del 2013](https://www.agenziaentrate.gov.it/portale/documents/20143/299166/Circolare+19+04062013_circolare+19e.pdf/43f9115f-6bdb-5cf6-cbed-0c20431dc070?t=1370363955186) dell'Agenzia delle Entrate precisa che la base è la differenza, se positiva, "tra il valore delle quote o azioni alla data di apertura della successione e il costo medio ponderato del de cuius", e applica le stesse regole ai fondi di diritto estero. L'aliquota è del 26%, ridotta al 12,5% effettivo sulla parte di guadagno riferibile ai titoli di Stato. Il contribuente, qui l'erede, deve fornire all'intermediario "la necessaria provvista", e finché non lo fa l'intermediario può sospendere il trasferimento.

Per gli altri strumenti vale l'[art. 68, comma 6, del TUIR](https://www.normattiva.it/uri-res/N2Ls?urn:nir:stato:decreto.del.presidente.della.repubblica:1986-12-22;917~art68!vig=2026-11-14): in caso di successione "si assume come costo il valore definito o, in mancanza, quello dichiarato agli effetti dell'imposta di successione". Per i titoli esenti, come BTP e BOT, il costo è il valore normale alla data del decesso, cioè la media dei prezzi dell'ultimo mese ([art. 9 del TUIR](https://www.normattiva.it/uri-res/N2Ls?urn:nir:stato:decreto.del.presidente.della.repubblica:1986-12-22;917~art9!vig=2026-11-14)). Quando venderà, l'erede pagherà sulla differenza tra prezzo di vendita e quel costo, che per i titoli quotati è una media di periodo e non il prezzo del giorno del decesso.

**Esempio ipotetico: 100.000 euro con 40.000 euro di guadagno maturato**

- ETF azionario pagato 60.000 euro, che vale 100.000 euro alla data del decesso: ritenuta del 26% su 40.000 euro, cioè 10.400 euro, che gli eredi devono versare all'intermediario; da quel momento il loro costo è 100.000 euro.
- Azioni pagate 60.000 euro e dichiarate in successione per 100.000 euro: nessuna imposta sui redditi per il passaggio; il costo degli eredi diventa 100.000 euro.
- ETF pagato 60.000 euro che vale 50.000 euro: nessuna ritenuta, il costo degli eredi diventa 50.000 euro e la perdita di 10.000 euro non è più utilizzabile da nessuno.

Le minusvalenze del defunto si perdono in ogni caso: per la circolare 19/E "la minusvalenza maturata in capo al de cuius non può essere oggetto di successione ereditaria", perché non è un credito né un bene, come aveva già chiarito la risoluzione 120/E del 24 luglio 2001.

| Strumento | Guadagno maturato fino al decesso | Costo fiscale dell'erede |
| --- | --- | --- |
| ETF e fondi | Ritenuta del 26% (12,5% sulla parte di titoli di Stato) al trasferimento | Valore alla data del decesso |
| Azioni, obbligazioni, ETC | Non tassato fino al valore dichiarato | Valore definito o dichiarato in successione |
| Titoli di Stato italiani, UE e SEE | Non tassato fino al valore normale | Valore normale alla data del decesso |
| Minusvalenze del defunto | Si perdono | - |

### Ritenuta sugli ETF e imposta di successione sono due imposte diverse

La ritenuta sugli ETF è un'imposta sui redditi, non sull'eredità: si applica anche quando il patrimonio ricevuto resta sotto la franchigia dell'imposta di successione. Un figlio che eredita 300.000 euro di ETF non paga imposta di successione, ma paga il 26% sul guadagno maturato dal genitore.

## Come si valutano i titoli nella dichiarazione di successione?

Nella dichiarazione i titoli quotati si valutano con la media dei prezzi dell'ultimo trimestre prima del decesso e le quote di fondi con il valore risultante dalle pubblicazioni previste dalla legge. Lo stabilisce l'[art. 16 del testo unico](https://www.normattiva.it/uri-res/N2Ls?urn:nir:stato:decreto.legislativo:1990-10-31;346:1~art16!vig=2026-11-14), che per i titoli quotati aggiunge gli interessi maturati.

Gli ETF sono fondi e insieme titoli quotati, e i documenti ufficiali consultati non dicono quale criterio prevalga. Le istruzioni dell'Agenzia prevedono che la valorizzazione alla data del decesso possa essere fornita dalla banca su richiesta dell'erede, "senza assumere valore di certificazione", o ricavata dai listini ufficiali. Per la ritenuta, invece, la circolare 19/E indica il valore alla data del decesso.

In pratica i titoli di Stato si indicano come esenti: per l'Agenzia è facoltativo ma "consigliabile", perché l'art. 48 chiede agli intermediari la prova di una dichiarazione che indichi i titoli del defunto. Se un fondo comune contiene titoli di Stato, la parte corrispondente si toglie dalla base imponibile con una dichiarazione del gestore sulla percentuale investita alla data del decesso, come spiega la [guida del Notariato](https://www.notariato.it/wp-content/uploads/20251202-CNN-Interni-Successioni.pdf). Per un ETF va chiesto all'intermediario se il gestore fornisce la stessa attestazione.

## Quali beni sono esclusi dall'imposta di successione e quanto si paga sul resto?

Sono esclusi dall'imposta di successione i titoli di Stato, le polizze vita, la posizione nel fondo pensione e i veicoli iscritti al PRA; sul resto si applicano aliquote dal 4% all'8% con franchigie che dipendono dalla parentela. L'[art. 12 del testo unico](https://www.normattiva.it/uri-res/N2Ls?urn:nir:stato:decreto.legislativo:1990-10-31;346:1~art12!vig=2026-11-14) esclude dall'attivo ereditario i titoli del debito pubblico, compresi BOT e CCT, e "i corrispondenti titoli del debito pubblico emessi dagli Stati appartenenti all'Unione europea" e allo Spazio economico europeo. Le istruzioni dell'Agenzia trattano come esenti anche i buoni postali.

Le aliquote dell'art. 7, le stesse della guida alla [pianificazione successoria](https://caesarfolio.com/pianificazione-integrata-patrimoniale/gestione-patrimoniale-successoria/), sono il 4% per coniuge e parenti in linea retta sulla parte che supera 1 milione di euro per ciascuno, il 6% per fratelli e sorelle oltre 100.000 euro, il 6% senza franchigia per gli altri parenti fino al quarto grado e per alcuni affini, l'8% per tutti gli altri. Per una persona con disabilità grave ai sensi della legge 104/1992 l'imposta si applica solo oltre 1,5 milioni. Dall'attivo si deducono, tra l'altro, le spese mediche degli ultimi sei mesi e le spese funerarie fino a 1.032,91 euro (due milioni di lire nel testo in vigore). Se ci sono immobili si aggiungono l'imposta ipotecaria del 2% e quella catastale dell'1% del valore, oppure 200 euro ciascuna per chi ha i requisiti della prima casa.

Le donazioni fatte in vita non si sommano più all'eredità per l'imposta: il D.Lgs. 139/2024 ha abrogato il "coacervo successorio" ([circolare 3/E del 2025](https://www.agenziaentrate.gov.it/portale/documents/20143/8410821/Circolare_decreto_delegato_Successioni_Donazioni.pdf/082d9846-7092-359e-01dd-cc5c1605c6dc)). Contano invece, di regola, per la franchigia di una nuova donazione tra le stesse persone (art. 57) e, sul piano civile, per collazione e riduzione a tutela dei legittimari, alle condizioni del codice civile.

Il criterio cambia per polizze vita e fondi pensione, che seguono regole proprie. Il beneficiario di una polizza vita acquista un "diritto proprio" verso l'assicurazione ([art. 1920 del codice civile](https://www.normattiva.it/uri-res/N2Ls?urn:nir:stato:regio.decreto:1942-03-16;262:2~art1920!vig=2026-11-14)), anche se non è erede, e la somma non cade in successione; i premi pagati restano però soggetti alle regole su collazione e riduzione a tutela dei legittimari (art. 1923). Se l'aderente a un fondo pensione muore prima della pensione, la posizione è riscattata dagli eredi o dai beneficiari designati ([art. 14 del D.Lgs. 252/2005](https://www.normattiva.it/uri-res/N2Ls?urn:nir:stato:decreto.legislativo:2005-12-05;252~art14!vig=2026-11-14)), con una ritenuta dal 15% fino al 9% sulla parte imponibile, secondo gli anni di partecipazione, e senza imposta di successione ([circolare 70/E del 2007](https://www.agenziaentrate.gov.it/portale/documents/20143/301149/Circolare+70+del+18+12+2007_Circ_70.pdf/2f61817e-027c-397e-0776-616c92e6a512)).

## Dichiarazione di successione: chi la presenta, entro quando e quando non serve?

La dichiarazione di successione va presentata entro dodici mesi dalla data del decesso, per via telematica, e ne basta una anche se gli obbligati sono più di uno. Devono presentarla eredi, chiamati all'eredità e legatari, salvo chi ha rinunciato.

Il criterio dell'esonero ha tre condizioni: secondo l'[art. 28 del testo unico](https://www.normattiva.it/uri-res/N2Ls?urn:nir:stato:decreto.legislativo:1990-10-31;346:1~art28!vig=2026-11-14) la dichiarazione non serve se l'eredità va al coniuge e ai parenti in linea retta, l'attivo non supera 100.000 euro e non comprende immobili né diritti reali su immobili. In quel caso gli eredi dichiarano l'esonero a banche, Poste e intermediari, che lo trasmettono all'Agenzia entro quindici giorni ([Agenzia delle Entrate](https://www.agenziaentrate.gov.it/portale/schede/dichiarazioni/dichiarazione-di-successione/chi-deve-presentare-la-dichiarazione-di-successione)).

Per le successioni aperte dal 1° gennaio 2025 l'imposta la calcolano gli eredi nella dichiarazione e la pagano entro 90 giorni dal termine di presentazione. La rateizzazione è ammessa se l'importo da dilazionare è almeno di 1.000 euro: acconto del 20% e fino a 8 rate trimestrali, o 12 oltre 20.000 euro ([Agenzia delle Entrate](https://www.agenziaentrate.gov.it/portale/schede/dichiarazioni/dichiarazione-di-successione/imposte-dichsucc)). Dal 1° gennaio 2027 queste regole passano nel nuovo testo unico del D.Lgs. 123/2025, con altri numeri di articolo; qui si citano le norme in vigore al 14 novembre 2026.

### E la dichiarazione dei redditi del defunto?

Le dichiarazioni dei redditi del defunto le presenta uno degli eredi, e alcuni termini slittano. L'[art. 65 del DPR 600/1973](https://www.normattiva.it/uri-res/N2Ls?urn:nir:stato:decreto.del.presidente.della.repubblica:1973-09-29;600~art65!vig=2026-11-14) proroga di sei mesi, a favore degli eredi, i termini pendenti alla morte o che scadono entro quattro mesi. Gli eredi rispondono in solido delle imposte del defunto, ma non delle sanzioni: l'obbligo di pagare la sanzione "non si trasmette agli eredi" ([art. 8 del D.Lgs. 472/1997](https://www.normattiva.it/uri-res/N2Ls?urn:nir:stato:decreto.legislativo:1997-12-18;472~art8!vig=2026-11-14)).

## Accettare o rinunciare: cosa conta per chi eredita investimenti?

L'eredità si acquista solo accettandola, e l'accettazione avviene anche senza una dichiarazione formale. È espressa se il chiamato si dichiara erede in un atto scritto; è tacita se compie un atto "che presuppone necessariamente la sua volontà di accettare", come vendere un bene dell'eredità. Chi accetta senza riserve risponde dei debiti del defunto anche con il proprio patrimonio, in proporzione alla sua quota.

Il punto chiave del beneficio d'inventario è che tiene separati i due patrimoni: l'erede non paga i debiti del defunto oltre il valore dei beni ricevuti. Si chiede con una dichiarazione davanti a un notaio o al cancelliere del tribunale del luogo in cui si è aperta la successione. I tempi sono stretti per chi ha già in mano i beni: l'[art. 485 del codice civile](https://www.normattiva.it/uri-res/N2Ls?urn:nir:stato:regio.decreto:1942-03-16;262:2~art485!vig=2026-11-14) gli dà tre mesi dall'apertura della successione, o da quando ne ha avuto notizia, per fare l'inventario e poi quaranta giorni per decidere; se lascia passare i termini, è considerato erede puro e semplice.

La rinuncia si fa con la stessa forma e vale come se il rinunciante non fosse mai stato chiamato ([art. 519](https://www.normattiva.it/uri-res/N2Ls?urn:nir:stato:regio.decreto:1942-03-16;262:2~art519!vig=2026-11-14) e art. 521). Al posto del figlio che rinuncia subentrano, per rappresentazione, i suoi discendenti. Il diritto di accettare si prescrive in dieci anni, ma chiunque vi abbia interesse può chiedere al giudice di fissare un termine entro cui il chiamato deve decidere.

### Si può sapere prima se l'eredità ha più debiti che beni?

Prima di accettare il chiamato non è ancora erede e può compiere "atti conservativi, di vigilanza e di amministrazione temporanea" ([art. 460 del codice civile](https://www.normattiva.it/uri-res/N2Ls?urn:nir:stato:regio.decreto:1942-03-16;262:2~art460!vig=2026-11-14)). L'inventario descrive beni, diritti e debiti dell'eredità. Per i debiti verso banche e finanziarie c'è la Centrale dei rischi: la [Banca d'Italia](https://www.bancaditalia.it/servizi-cittadino/servizi/accesso-cr/) indica tra chi può chiederne i dati anche "un erede"; se basti essere chiamati va verificato prima di accettare. La Centrale segnala solo i debiti da 30.000 euro in su, o da 250 euro se in sofferenza ([guida della Banca d'Italia](https://www.bancaditalia.it/pubblicazioni/guide-bi/guida-conto-corrente/Le_guide_della_Banca_d_Italia_Il_conto_corrente_in_parole_semplici.pdf)): l'assenza di segnalazioni non esclude altri debiti.

## E se i titoli sono presso un intermediario estero?

Con un intermediario estero nessuno trattiene le imposte per conto degli eredi, a meno che un soggetto italiano, per esempio una società fiduciaria, faccia da sostituto d'imposta: gli adempimenti passano nelle dichiarazioni dei redditi, come nel [regime dichiarativo](https://caesarfolio.com/fiscalita-investimenti/regimi-fiscali-investimenti/). Per azioni e obbligazioni di un defunto residente in Italia il costo resta il valore dichiarato in successione; per titoli esteri di un defunto non residente, non soggetti all'imposta italiana, l'Agenzia indica invece il costo pagato dal defunto ([risposta 675/2021](https://www.agenziaentrate.gov.it/portale/documents/20143/3844145/Risposta_675_07.10.2021.pdf/7060c5a7-0859-30de-f3b6-4792a82057a9)). Gli eredi residenti che tengono i titoli all'estero, senza affidarli a un intermediario italiano, devono poi indicarli nel quadro RW e pagare l'IVAFE, "anche se pervengono da eredità" ([risposta 384/2019](https://www.agenziaentrate.gov.it/portale/documents/20143/1794787/Risposta+n.+384_2019.pdf/717a1ea6-1e4a-94fe-35a9-b5dbf3d97acc)).

Per le quote di ETF trasferite agli eredi presso un intermediario estero nessuno dei documenti ufficiali consultati spiega come dichiarare il guadagno maturato fino al decesso. È un caso da esaminare con un professionista prima di vendere o spostare i titoli.

## Vantaggi e Rischi: cosa preparare prima e con quali limiti?

Preparare la successione degli investimenti non cambia le regole fiscali in vigore al momento del decesso: serve a dare agli eredi le informazioni per muoversi.

**Cosa preparare prima**

- **Un elenco aggiornato** di conti, depositi titoli, polizze e fondi pensione, compresi quelli esteri, con l'intermediario e il modo di contattarlo. Per le polizze dimenticate esiste il servizio di ricerca dell'ANIA indicato dall'[IVASS](https://www.ivass.it/consumatori/azioni-tutela/polizze-dormienti/index.html): i diritti si prescrivono in dieci anni dal decesso.
- **Beneficiari designati** di polizze e fondo pensione, controllati dopo matrimoni, separazioni e nascite.
- **Liquidità disponibile** per gli eredi: per la ritenuta sugli ETF gli eredi devono fornire la provvista all'intermediario, mentre i conti del defunto restano bloccati fino alla dichiarazione.
- **Un testamento**, nel rispetto delle quote di legittima.

Il rischio principale è scegliere gli strumenti solo per il loro trattamento in successione. L'esenzione dei titoli di Stato e il costo aggiornato delle azioni sono effetti da conoscere, non ragioni sufficienti per cambiare un portafoglio costruito su orizzonte, rischio e obiettivi di chi è in vita. Il passaggio degli ETF a un figlio da vivo, per donazione, ha regole simili ed è trattato nella guida su come [investire per i figli](https://caesarfolio.com/pianificazione-integrata-patrimoniale/investire-per-i-figli/).

## Domande frequenti su ETF e investimenti in successione

### Quanto pagano gli eredi su un ETF ereditato?

Gli eredi pagano il 26% sulla differenza tra il valore delle quote alla data del decesso e il costo medio pagato dal defunto, con il 12,5% sulla parte riferibile ai titoli di Stato. La ritenuta la applica l'intermediario italiano al trasferimento, e gli eredi devono fornirgli la provvista. Se l'ETF è in perdita non pagano nulla, ma la perdita non si recupera.

### Le minusvalenze del defunto passano agli eredi?

No. Per l'Agenzia delle Entrate la minusvalenza maturata dal defunto non può essere oggetto di successione, perché non è un diritto patrimoniale. Su un ETF in perdita, per esempio, gli eredi non pagano la ritenuta ma prendono come costo il valore delle quote alla data del decesso: la perdita maturata fino a quel giorno non è più utilizzabile.

### I titoli di Stato pagano l'imposta di successione?

No. BTP, BOT, CCT e gli altri titoli di Stato italiani, insieme a quelli di Paesi dell'Unione europea e dello Spazio economico europeo, sono esclusi dall'attivo ereditario. Nei fondi comuni l'esenzione vale anche per la parte investita in titoli di Stato, con l'attestazione del gestore sulla quota investita alla data del decesso; per gli ETF va verificato con l'intermediario.

### Cosa succede a un conto cointestato quando muore uno dei titolari?

La quota del defunto, che si presume uguale a quella degli altri titolari, entra nell'eredità; quella del superstite no. Con la firma disgiunta il superstite opera sulla sua parte, mentre per la quota del defunto la banca chiede la dichiarazione di successione o l'esonero. Con la firma congiunta il conto spesso resta bloccato.

### Cosa cambia se il conto titoli è presso un intermediario estero?

Se nessun intermediario italiano fa da sostituto d'imposta, nessuno applica la ritenuta e le imposte si gestiscono in dichiarazione. Gli eredi residenti che tengono i titoli all'estero li indicano nel quadro RW e pagano l'IVAFE. Per le quote di ETF i documenti ufficiali consultati non spiegano come dichiarare il guadagno maturato fino al decesso.

## Conclusione: cosa sapere sugli ETF in successione

Il criterio da ricordare è uno: per ETF e fondi la successione conta come una vendita, con il 26% sul guadagno maturato, mentre per azioni, obbligazioni ed ETC il costo dell'erede diventa il valore dichiarato in successione. Su un ETF azionario salito da 60.000 a 100.000 euro gli eredi devono fornire 10.400 euro per la ritenuta. Di regola i conti si sbloccano con la dichiarazione di successione o con l'esonero, possibile per coniuge e parenti in linea retta fino a 100.000 euro senza immobili né diritti reali su immobili.

Questi numeri valgono per le norme in vigore al 14 novembre 2026 e per i casi più comuni: banche italiane, defunto ed eredi residenti in Italia. Con un intermediario estero, un deposito cointestato da dividere o un'eredità con debiti, le regole lasciano spazi di interpretazione e la valutazione va fatta caso per caso.

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*Disclaimer: Le informazioni contenute in questo articolo sono fornite a scopo puramente educativo e informativo e non costituiscono consulenza finanziaria personalizzata, raccomandazione di investimento o sollecitazione all'acquisto o alla vendita di strumenti finanziari. Ogni decisione di investimento dovrebbe essere presa dopo un'attenta valutazione della propria situazione finanziaria e, se necessario, consultando un professionista qualificato. I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri.*

## Bibliografia e Risorse

### Approfondimenti su Caesarfolio

- [Gestione patrimoniale e pianificazione successoria: una guida integrata per il futuro](https://caesarfolio.com/pianificazione-integrata-patrimoniale/gestione-patrimoniale-successoria/) - Testamento, legittima, donazioni, polizze vita e imposta di successione nel passaggio generazionale.
- [La tassazione degli ETF in Italia: aspetti fondamentali](https://caesarfolio.com/etf-strategie-avanzate/fondamenti-etf/tassazione-etf/) - Redditi di capitale e redditi diversi, aliquote e compensazione delle minusvalenze.
- [Regimi fiscali investimenti: dichiarativo, amministrato e gestito](https://caesarfolio.com/fiscalita-investimenti/regimi-fiscali-investimenti/) - Chi paga le imposte sui redditi finanziari con un intermediario italiano o estero.
- [Investire per i figli: strumenti, regole e limiti in Italia](https://caesarfolio.com/pianificazione-integrata-patrimoniale/investire-per-i-figli/) - Strumenti intestati al figlio, PAC del genitore e passaggio delle quote di ETF a 18 anni.

### Risorse Esterne

- [Agenzia delle Entrate, circolare n. 19/E del 4 giugno 2013, par. 2.4 (trasferimenti a causa di successione o donazione)](https://www.agenziaentrate.gov.it/portale/documents/20143/299166/Circolare+19+04062013_circolare+19e.pdf/43f9115f-6bdb-5cf6-cbed-0c20431dc070?t=1370363955186) - Ritenuta sulle quote di OICR trasferite agli eredi e minusvalenze del defunto.
- [D.Lgs. 31 ottobre 1990, n. 346 (testo unico successioni e donazioni), art. 48 (divieti e obblighi a carico di terzi) - Normattiva](https://www.normattiva.it/uri-res/N2Ls?urn:nir:stato:decreto.legislativo:1990-10-31;346:1~art48!vig=2026-11-14) - Banche ed emittenti non operano sui titoli del defunto senza la prova della dichiarazione di successione.
- [TUIR (D.P.R. 22 dicembre 1986, n. 917), art. 68 (plusvalenze) - Normattiva](https://www.normattiva.it/uri-res/N2Ls?urn:nir:stato:decreto.del.presidente.della.repubblica:1986-12-22;917~art68!vig=2026-11-14) - Costo fiscale dei titoli acquisiti per successione.
- [Agenzia delle Entrate, scheda «Chi deve presentare la dichiarazione di successione»](https://www.agenziaentrate.gov.it/portale/schede/dichiarazioni/dichiarazione-di-successione/chi-deve-presentare-la-dichiarazione-di-successione) - Obbligati, esonero per le eredità fino a 100.000 euro e dichiarazione agli intermediari.