Investire per i figli: strumenti, regole e limiti in Italia

Investire per i figli in Italia comincia da una scelta di intestazione: il denaro intestato al figlio è suo e i genitori lo amministrano sotto il controllo del giudice tutelare, quello intestato al genitore resta del genitore a tutti gli effetti. Qui trovi regole, strumenti intestabili a un minore, cosa succede a 18 anni e quanto costa in tasse passare al figlio un PAC in ETF.

Di chi sono i soldi intestati a un figlio minorenne?

I soldi intestati a un figlio minorenne sono del figlio, e fino ai 18 anni li amministrano i genitori dentro limiti di legge. L'art. 320 del codice civile (si apre in una nuova scheda) stabilisce che i genitori rappresentano i figli "in tutti gli atti civili e ne amministrano i beni": gli atti di ordinaria amministrazione li compie anche un genitore da solo, quelli che vanno oltre richiedono "necessità o utilità evidente del figlio" e l'autorizzazione del giudice tutelare.

La regola che pesa di più su chi investe riguarda i capitali: non si riscuotono senza l'autorizzazione del giudice tutelare, "il quale ne determina l'impiego". Rimborsare un titolo o reinvestirne il ricavato passa quindi da un decreto. Per questo un conto titoli intestato a un minore si apre, ma si gestisce con fatica, e le banche possono chiedere il decreto anche quando non serve: in un caso esaminato dall'Arbitro Bancario Finanziario (si apre in una nuova scheda) (Milano, n. 6426/2015) la banca lo pretendeva per spostare un titolo tra due depositi dello stesso minore, e il Collegio lo ha ritenuto non necessario.

Fino ai 18 anni i genitori hanno anche l'usufrutto legale dei beni del figlio: i frutti, come interessi e cedole, vanno al mantenimento della famiglia e all'istruzione dei figli (art. 324), salvo che chi dona lo escluda con una condizione.

Da dove si parte: obiettivo, orizzonte o strumento?

Lo strumento si sceglie dopo l'obiettivo e la data in cui serviranno i soldi. Il Comitato per l'educazione finanziaria (si apre in una nuova scheda) ricorda che "a investimenti che offrono interessi più elevati corrispondono anche rischi più elevati". Il metodo per legare obiettivi e scadenze è nell'articolo sulla pianificazione finanziaria per obiettivi di vita.

Quali strumenti si possono intestare direttamente a un figlio?

In pratica gli strumenti intestabili a un minore che si guardano qui sono tre: il buono postale dedicato ai minori, il libretto postale per minori e il fondo pensione, aperto anche ai figli a carico.

Il buono fruttifero postale dedicato ai minori

Il buono dedicato ai minori è un titolo emesso da Cassa depositi e prestiti e collocato da Poste, con rendimento predefinito e fisso. Nella serie in vigore dal 22 settembre 2026 (TF118A260922) rende il 5% lordo annuo a scadenza per qualunque età ammessa; dopo l'imposta del 12,5% il netto va dal 4,38% al 4,56% secondo la durata (foglio informativo (si apre in una nuova scheda)). Scade al compimento dei 18 anni e dal giorno dopo non frutta più.

Si intesta solo al minore, senza cointestazioni, e non si sottoscrive dal mese in cui il minore compie 16 anni e sei mesi. Il cartaceo lo sottoscrive qualunque maggiorenne, nonni compresi; il dematerializzato solo il genitore o il tutore. Si parte da 50 euro, senza costi, con esenzione dall'imposta di successione. Il bollo non si paga se i buoni intestati allo stesso titolare valgono in tutto fino a 5.000 euro; sopra la soglia è dello 0,20% annuo sul capitale investito, pagato al rimborso.

Buoni, libretti postali e titoli di Stato sono anche esclusi dall'ISEE fino a 50.000 euro complessivi (legge di bilancio 2024 e DPCM 13/2025 (si apre in una nuova scheda)); per l'INPS il limite vale per nucleo familiare.

Il libretto postale per minori

Il libretto postale per minori serve soprattutto a tenere liquidità: le somme libere rendono il tasso base dello 0,01% lordo, ma il genitore può vincolarne una parte, da 500 euro, a 182 giorni, al 3,25% lordo annuo secondo il foglio del 13 novembre 2026; sugli interessi la ritenuta è del 26%. Ogni minore ne ha uno solo, lo aprono i genitori o il tutore e il saldo massimo è di 15.000 euro. Dai 12 anni il ragazzo opera da solo entro limiti bassi (30 euro al giorno fino ai 14 anni, poi 50); a 18 anni il libretto resta attivo sei mesi e poi si blocca.

Il fondo pensione per un figlio a carico

Un figlio a carico, anche neonato, si può iscrivere a un fondo pensione, e il genitore deduce i versamenti non dedotti dal figlio dentro il limite unico di 5.300 euro l'anno, che comprende i propri contributi. Il disegno di legge di bilancio 2027 (A.C. 3174-bis, art. 58), assegnato alla Commissione Bilancio della Camera il 4 novembre 2026, prevederebbe anche un fondo "Valore nuovi nati" presso l'INPS, con 100 euro l'anno dallo Stato fino ai 18 anni per i nati dal 2027. Regole e vincoli sono nell'articolo sul fondo pensione per i figli.

Cosa comporta un PAC in ETF intestato al genitore?

Un PAC in ETF intestato al genitore è una strada flessibile e facile da fraintendere, perché per la legge quei soldi sono del genitore anche se in famiglia sono "del figlio". Il genitore risponde dei propri debiti "con tutti i suoi beni presenti e futuri" (art. 2740 del codice civile) e alla sua morte il PAC entra nell'eredità, con le quote riservate ai figli: senza coniuge, metà del patrimonio con un figlio solo e due terzi con più figli (art. 537). È un caso di contabilità mentale, spiegato nell'articolo sulla psicologia del risparmio.

In cambio il genitore decide da solo quanto versare, quando vendere e come diversificare, anche rispetto al rischio valutario di una spesa futura in euro.

A 18 anni: vendere e donare la liquidità o trasferire le quote?

Se c'è un guadagno, per gli ETF le due strade pagano la stessa ritenuta. Il trasferimento di quote di ETF o fondi a un deposito intestato a un'altra persona si considera una cessione ai fini della ritenuta (DPR 600/1973, art. 26-quinquies; per gli ETF esteri legge 77/1983, art. 10-ter), e dal D.Lgs. 47/2012 non c'è più l'eccezione per donazioni e successioni, come spiega la circolare 19/E del 4 giugno 2013 (si apre in una nuova scheda). Sul guadagno maturato si paga il 26% (tassazione degli ETF), ridotto al 12,5% effettivo sulla quota di titoli di Stato; il genitore fornisce all'intermediario il denaro per la ritenuta.

Per azioni e obbligazioni singole vale l'opposto: nel risparmio amministrato la donazione non è una cessione (D.Lgs. 461/1997, art. 6), il figlio prende il costo fiscale del genitore (TUIR, art. 68) e, se vende entro cinque anni, paga "come se la donazione non fosse stata fatta" (legge 383/2001, art. 16).

La differenza sta in ciò che riceve il figlio: con la vendita denaro, con il trasferimento gli ETF, con un costo fiscale rettificato per i redditi già tassati al genitore; un'eventuale perdita al passaggio non è riconosciuta al genitore, che vendendo invece la realizzerebbe (circolare 19/E/2013, par. 2.4). A 18 anni il figlio ha la capacità di agire e accetta da solo.

La donazione si fa per atto pubblico (art. 782 del codice civile) con due testimoni (legge notarile, art. 48), salvo quella di modico valore rispetto alle condizioni di chi dona (art. 783). L'imposta per figli e nipoti in linea retta è del 4% oltre 1 milione di euro per beneficiario (D.Lgs. 346/1990, art. 56 (si apre in una nuova scheda)), contando le donazioni precedenti dello stesso donante (art. 57). Sul piano fiscale, le liberalità fatte senza atto di donazione si accertano solo se l'interessato le dichiara in un procedimento tributario, e allora si applica l'8% oltre la franchigia: è una regola sull'imposta, non sulla validità del regalo. Dal 2027 tutte le norme fiscali di questa sezione passano nei nuovi testi unici, con numeri diversi e lo stesso contenuto.

Quali altre strade esistono e perché si usano meno?

In pratica polizze, oro, cripto-attività e titoli donati al minore sono possibili, ma ognuno ha un limite preciso. Una polizza vita d'investimento con il figlio beneficiario ha pregi legali: il beneficiario acquista "un diritto proprio" (art. 1920) e le somme dovute dall'assicuratore non sono soggette ad azione esecutiva o cautelare, anche se sui premi pagati restano revocatoria, collazione e riduzione (art. 1923). Il limite sono i costi: secondo l'IVASS (si apre in una nuova scheda) una parte del premio paga intermediazione e gestione, le unit linked non garantiscono la restituzione del capitale, mentre nelle rivalutabili la garanzia vale sul capitale al netto dei costi di entrata e di uscita (si apre in una nuova scheda). I costi si leggono nel KID e nel DIP aggiuntivo IBIP.

L'oro da investimento è esente IVA, ma la plusvalenza è tassata al 26% e, senza documenti sul costo d'acquisto, dal 2024 si tassa sull'intero prezzo di vendita: il forfait del 25% è stato soppresso. Le cripto-attività dal 2026 pagano il 33% sulle plusvalenze (26% per i token di moneta elettronica in euro), e le autorità europee di vigilanza (si apre in una nuova scheda) le descrivono "in genere volatile e altamente rischiosa", con la perdita permanente dell'accesso se si perdono le chiavi private: per un minore resta aperto chi le custodisce per anni.

Donare titoli direttamente a un minore richiede l'atto pubblico e l'accettazione dei genitori autorizzati dal giudice tutelare o dal notaio che stipula; se dona un genitore, per il figlio accetta l'altro genitore o un curatore speciale (art. 320).

Vantaggi e Rischi: come si confrontano le diverse strade?

Il vantaggio comune è il tempo, come mostra l'esempio del PAC. I rischi sono di mercato per gli investimenti azionari, di inflazione per i rendimenti fissi tenuti a lungo, normativi per tutti: aliquote, serie del buono e soglie cambiano, e le cifre qui sono al 14 novembre 2026.

Perché proteggere la famiglia viene prima di accumulare per i figli?

Un piano per i figli dipende dalla famiglia che lo alimenta. Il Comitato per l'educazione finanziaria (si apre in una nuova scheda) definisce "una scelta prudente" una somma liquida a cui attingere in caso di bisogno: è il fondo di emergenza, che riduce il rischio di dover vendere gli investimenti dei figli nel momento sbagliato.

Se la famiglia dipende dal reddito di un genitore, la temporanea caso morte (TCM) paga un capitale solo se il decesso avviene nel periodo coperto, altrimenti l'impresa trattiene i premi: l'IVASS la classifica tra i prodotti di protezione, non d'investimento. Con figli minorenni conta anche il testamento: se mancano entrambi i genitori il giudice tutelare nomina tutore la persona designata dal genitore, anche per testamento, e le eredità dei minori si accettano solo con beneficio d'inventario. Il resto è nella guida alla pianificazione successoria.

Come si insegna ai figli a gestire il denaro?

Il primo investimento per i figli è nelle loro capacità: studi, esperienze e familiarità con il denaro. Per il Comitato per l'educazione finanziaria "i figli imparano da noi", e si parte dalla differenza tra bisogni e desideri. Secondo l'indagine OCSE PISA 2022 letta dalla Banca d'Italia (si apre in una nuova scheda), oltre il 40% degli studenti quindicenni italiani non parla mai o raramente con i genitori di budget ed economia. Altri spunti sono nell'articolo su educazione finanziaria e pensiero critico.

Conclusione: come scegliere tra strumenti del figlio e del genitore

Il primo criterio per investire per i figli è la data in cui serviranno i soldi. Per una spesa entro i 18 anni del figlio, il buono per minori dà un rendimento fisso e, come libretti e titoli di Stato, è escluso dall'ISEE fino a 50.000 euro complessivi, in cambio di un vincolo controllato dal giudice tutelare; per orizzonti più lunghi o incerti, un PAC del genitore lascia libertà, ma resta suo fino alla donazione e, se è in ETF, il passaggio al figlio sconta la ritenuta sul guadagno.

Il criterio va letto con prudenza in tre casi: se il genitore ha debiti o un'attività a rischio, perché il PAC ne risponde; se cambiano tassi, aliquote o soglie, che qui sono quelli del 14 novembre 2026; e se la famiglia non ha ancora un fondo di emergenza e una protezione adeguata.

Disclaimer: Le informazioni contenute in questo articolo sono fornite a scopo puramente educativo e informativo e non costituiscono consulenza finanziaria personalizzata, raccomandazione di investimento o sollecitazione all'acquisto o alla vendita di strumenti finanziari. Ogni decisione di investimento dovrebbe essere presa dopo un'attenta valutazione della propria situazione finanziaria e, se necessario, consultando un professionista qualificato. I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri.